809bet下载-betvip365 亚洲版官网

焦煤究竟可以走多远以及回落拐点探讨
发布时间:2021-08-27
  

当前焦煤价格居高不下,煤种间连环带动促使煤价连续攀升,少量多拍的竞拍市场进一步拉涨市场情绪。煤价的不确定的情况下,多数企业仍以按需采购为主,接受高价煤意愿逐步增强,高价煤的风险性使中间贸易流通库存减少,相比于往年市场,隐形增加贸易企业双倍资金投入。总体而言,前期中间贸易相对低价煤库存基本已流转,而矿方常态化的安全查处使得产量难以有明显回升,加之部分国有大矿因年度任务提前完全主动进入限产阶段,下游高开工的情况下,刚性需求并无减弱预期,焦煤供需矛盾仍未平衡。

供应端:保供增产政策持续发力 对焦煤供应暂无显著影响

2021年1-7月原煤产量为22.44亿吨,折算焦精煤产量为32319.14万吨,而1-7月进口炼焦烟煤为2605.44万吨,焦煤总供应为34924.58万吨,而下游需求消耗约35761.70万吨,现阶段仍有较大缺口。据统计2020年中国累计进口炼焦煤7256.9万吨,其中进口蒙古炼焦煤2377余万吨,进口澳洲炼焦煤3536.81万吨,澳洲煤占比的48.73%的量完全萎缩,进口煤补给市场用量十足有限。六月后国内产量和炼焦烟煤进口总量双重下滑,进一步加剧供应紧张局面,虽七月以来国家层面保供力度不断加码,多数区域煤矿仍以保供应为目标,安全生产为基础,保守生产为主,个别区域产地煤矿供应稍有增加,供应较前期有所改善,但离前期开工高点仍有差距,供应紧张局面没有明显缓解,现山西煤矿的整体开工仍在六月初期水平上下波动。而动力煤煤矿以及部分露天矿预期有序恢复生产,时间拉长或有预期对个别炼焦煤品种价格有一定带动作用。

需求端:焦炭成本压缩 双向传导煤焦品种上涨空间

焦煤成本上升推动焦企加快频率提涨,当前累计涨幅720元/吨,但整体利润依旧维持偏低水平,后期部分企业仍有继续提涨预期,而钢厂利润良好,钢厂对焦炭需求旺盛,对焦炭以适当增库为主。双方没有进一步压制的情况下,使焦煤上涨弹性空间增大。库存端,当前多数焦企原料煤库存在5-15天不等,相比前期库存仍处低位水平,近期下游开工小幅上升,补库意向依旧较强,优质主焦品种补库依旧较为吃力,结构性的库存短缺是当前面临的核心问题,部分焦企已有小幅限产行为。

焦煤供给不足是主因,短期难以有较大增量,若下游需求预期不改,焦煤大概率保持高位偏强运行,考虑双焦价格均已在高位水平,大的上涨空间仍显乏力,预计后期上涨节奏或有放缓趋势。后续需进一步关注终端市场情况,压减粗钢产量始终是宏观大任务大导向,若进一步实行,可双重压制煤焦市场上涨格局,加之当前终端利润也稍许回落,仍是当前市场关注的重点所在。短期来看焦煤市场易涨难跌格局,部分煤种仍有上调预期,下行风险相对可控。

来源: 煤炭信息交易网

809bet下载|betvip365 亚洲版官网

XML 地图 | Sitemap 地图